宁波拓普集团股份有限公司关于投资者交流会召开情况的公告

网络 刘洋 2021-06-10 11:03:25
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公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  宁波拓普集团股份有限公司(以下简称“公司”)于2021年6月8日13:30-16:30在总部报告厅以现场会议方式召开了投资者交流会。公司与会人员介绍了公司经营情况,并就广大投资者关心的问题进行了互动交流。现就本次会议的召开情况及交流的主要内容公告如下:

  一、会议召开情况

  1、会议时间:2021年6月8日13:30一16:30

  2、会议地点:宁波市北仑区育王山路268号公司总部报告厅

  3、会议形式:现场会议

  4、公司与会人员:董事长邬建树先生、总裁王斌先生、董事会秘书王明臻先生、财务总监洪铁阳先生。

  5、其他参会人员:新华基金、新华资管、海富通基金、中信证券自营、富森美家居、宏阳资本、玺阳资本、聚鸣投资、上投摩根、盘京投资、宝盈基金、中银基金、国泰基金、博时基金、鹏华基金、鹏扬基金、华安基金、诺德基金、天弘基金、博道基金、上银基金、东方基金、惠升基金、金鹰基金、中庚基金、长信基金、民生加银基金、恒越基金、中信产业基金、先锋基金、兴银基金、永赢基金、圆信永丰基金、凯石基金、浙商基金、信诚基金、中海基金、朱雀基金、兴业基金、富安达基金、荣择石基金、睿扬投资、民生银峰投资、宽合投资、澜复资本、国投瑞银、华泰柏瑞、泰达宏利、浙商资管、易正朗资本、神农投资、沣杨资管、同品家居、米游健康、白犀资产、璞归资管、兴银理财、砥俊资管、鞍钢资本、鸿道投资、紫阁投资、柏乔投资、弈慧资源、长江证券自营、东方资管、申万宏源资管、煜诚投资、光大证券资管、中信期货、光大证券自营、宝鸿投资、国华人寿保险、国金证券自营、高毅资产、瀚伦投资、深梧资产、恒复投资、盛宇投资、弘毅投资、友邦保险、东吴证券自营、翀云投资、华创证券资管、招银理财、淳元投资、浙商自营、华能投资、璀拓投资、华西银峰、上海国际信托、太平资产、嘉树投资、江梁投资、悟空投资、江苏瑞华、交银理财、金投企业、卓复投资、兴业证券浙江、卓尚资管、Parantoux capital、亚太财险、坤和建设、友邦人寿、聆泽投资、领拓资管、牧华投资、臻远投资、之加哥投资、智联私募、璞归资管、中信建投资管、国金资管、富兰克林华美投信、富兰克林投信、汇利资管、火星资管、慈阳投资、彤源投资、鹤禧投资、赢翰资产、浦赢资产、宁波神通、源乐晟资产、东证融汇、名禹资产、中信证券、兴业证券、华西证券、天风证券、广发证券、国泰君安、华泰证券、华创证券、申万宏源、中金公司、长江证券、招商证券、东方证券、中信建投证券、东吴证券、申港证券、长城证券、方正证券、海通证券、东北证券、国盛证券、国金证券、德邦证券、恒泰证券、红塔证券、浙商证券、东兴证券、星展证券、爱建证券、安信证券、华福证券、中泰证券、中天证券、中原证券、首创证券、上海证券、东海证券等机构的219名代表,以及5名个人投资者,共计224人来公司参加了本次交流会。

  二、会议议程及主要内容

  本次会议由公司董事会秘书王明臻先生主持,议程如下:

  (一)董事长邬建树先生介绍公司的产品与护城河,以及疫情期间的“内生+外延”。

  1、公司“2+3”产品线:

  公司五大产品线是电车赛道最重要的,也是最好的产品。

  (1)减震器:从第一代的金属+橡胶构成,到第二代的铝+橡胶+液体,再到第三代的轻量化塑料、纤维+液体,以及有电磁阀的主动减震器。

  (2)整车声学套组:从软内饰拓展到外饰,并进一步拓展到闭合系统,该模块单车价值从2000元可增加到7000元;

  (3)汽车底盘:品类从钢制底盘拓展到轻量化铝制底盘,包括副车架、悬架、转向节等产品,具备国内最全锻造、压铸、空心铸造等轻量化工艺。RIVIAN 电动皮卡轻量化底盘系统,单车价格约11000元,已开始批量供货;福特电动车的副车架,采用空心铸造工艺,也已开始批量供货;

  (4) 汽车电子:品类从智能刹车IBS,电子真空辅助泵拓展到电子真空独立泵、EPS、各种泵类等;

  (5)热管理:利用开发IBS积淀的能力横向拓展,快速实现从0到1的突破,并已迭代到第二代产品的开发。

  2、业务护城河

  拓普的主要护城河是与客户同步研发、设计及验证的能力,为客户创造价值。另外,各业务板块都有不同的护城河:

  (1)减震器:从减震器的技术来讲,过去的油车就是白天,现在的电车就是黑夜。黑夜的噪音人更加敏感,白天的噪音人不敏感,所以电动车对减震的要求就会更高,所以这一块我们也是不担心的。

  (2)底盘:业务起步投资5亿人民币,仅折旧摊销每年约5000万元,再加上其它的研发费、管理费,每年支出约上亿元,一般规模的企业很难支撑如此高的费用。

  由于钢制底盘和轻量化底盘的工艺截然不同,原来厂房要求高度8-12米,行车50吨,现在要求高度16-18米,行车达100吨,地基厚度80厘米,过去的工厂无法改造。从购置土地、新建厂房、购置设备、小批量调试以及客户验证等需要五年,若其他企业现在开始规划,达到拓普当前水平也需要五年。且我们已经批量供货3年,QSTP大幅提升,也开始盈利,因此,我们具备至少8年的先发优势。

  (3)整车声学套组:我们实现全产业链一体化整合,从纤维、纺织到成型、组装等,具备成本竞争力。掌握了VOC环保原材料核心技术,并以此拓展本田等日系业务。我们自己配色的速度很快,大型模具都是自己做的,能够快速响应客户需求。产品门类齐全,单车价值由2000元可以拓展到7000元,尾门系统已经开始小批量供货,其他四门系统也在研发之中。

  (4)智能刹车系统:习总书记视察一汽时指出“关键核心技术是要不来、买不来、讨不来的。”按照总书记的指示和要求,一汽集团下大力气解决重点领域的“卡脖子”技术难题,IBS就是其中之一。

  IBS在国内市场需求很强烈,可以解决车企的成本及配合问题,很多车企有意愿与公司合作,但是,由于该产品的技术复杂度很高,目前国内有能力评判One box方案的车企可能只有一汽,公司与一汽红旗路试合作顺利,计划明年量产并完成亿级里程路测后,再商业化推向市场。

  该产品我们已经研发了6年,在路谱、工况、软件等方面形成巨大优势,现在产品已经迭代到第4代了。该产品必须经过“两冬一夏”的道路试验,当前已经完成一轮冬季实验,到明年年中完成所有实验,如此长的周期也是很宽的护城河。该项目未来的销售目标是100亿元。

  (5)热管理:依托汽车电子领域的深厚积淀,在IBS的技术的基础上横向拓展开发出热管理系统。在我的亲密同事潘孝勇博士的带领下,在短短4个月即实现第一代产品的批量供货。目前公司已经研发出第二代产品,目的是规避第一代的专利,第一代产品只能用于A客户。目前产品可广泛应用于所有客户,与多家客户在接洽之中。

  3、疫情期间的“内生+外延”

  在疫情期间,保持战略定力,不裁员不降薪,完成很多重要工作:

  (1)内生:成功开发了热管理产品并实现批量供货。EPS、IBS做了相关测试以及软件迭代。

  (2)外延:利用境外分支机构开拓了海外市场,如Rivian、Ford、Lucid等。

  (3)产能扩建:杭州湾、湘潭等地启动建设超过1500亩的工业园。

  (二)互动交流环节,董事长逐一回答投资者的提问。

  问题1:过去五年,公司已经展现了战略布局方面的超前眼光和极强的客户开拓能力,业务增速很快,请问公司有什么内在机制支持快速发展?

  回答:概括起来四句话:不躺平、不内卷、要简单、要外延。

  具体来说,最重要的是控股股东不能躺平,公司上市不是终点而是事业刚刚开始。拓普的司训是“不断攀登,大有希望”,作为拓普创始人必须保证不断攀登。

  二是管理简单,不内卷。公司没有各种复杂的制度和考核机制,企业文化就是和谐。

  三是外延,一是打造产品力,纵观国际汽车零部件企业,一般千亿级别收入的公司,产品品类都是比较齐全的,因此公司也不断扩展产品品类,上市短短五年就形成了2+3的产品格局。二是市场开拓力,公司客户群不断拓展,特别是电车客户领域。

  此外,实控人对公司的风险把控很重要,要量力而行。这方面,实控人真正在以身作则:股权零质押、低负债率,始终保持稳健的经营风格。

  问题2:公司如何看待未来3-5年轻量化底盘的竞争格局?与2-3年前格局有什么不同?拓普怎样保持竞争优势?

  回答:2-3年前,海外那些巨无霸对手尚未大力推进轻量化底盘领域,未来3-5年,达到一定经济批量后,他们肯定会进入这个领域,同台竞技。拓普的轻量化底盘在全球的竞争力都很强,综合优势领先于海外同行。

  首先,拓普的产品、技术、质量控制都很成熟,制造设备也是中国企业生产的,没有被卡脖子的环节;其次,中国的工程师红利源源不断,成本优势明显;第三,拓普在该领域的投资意愿、服务客户的精神相对海外同行有明显优势;第四,很重要的一点,我们已经开始赚钱,并进入了良性循环。

  总体而言,我们有信心,有能力在与这些海外零部件巨头的竞争中取胜。

  问题3:近期市场上关于A公司的负面新闻较多,公司订单情况如何?

  回答:公司严格遵守客户的保密要求,不便透露,请大家理解。我要说的是,在与客户的合作过程中,我们深刻体会到A公司做的所有事情都是正确的,包括产品定位、研发、制造、供应商管理、质量、营销等都是非常正确的,其他车企至少有5年的差距,中午刚看到A公司5月份欧洲销量增长240%,北美也大幅增长。一个新物种的产生、成长,会出现这样那样的问题,也是短暂的。我们不能只看表象,我们非常乐观,当前订单正常。

  问题4:可否详细介绍一下公司热管理业务的进展情况?

  回答:公司的热管理业务去年实现了从0到1的突破,之后有序推进,现已迭代到第二代。目前公司可以提供水侧、剂侧独立的部分集成方案,也可以提供高度集成方案,有效满足客户的不同需求。公司热管理业务第一个月就实现了盈利,且毛利率水平比市场预期的还要高些,保持了合理的利润率。

  问题5:今年大宗原材料价格大幅上涨,对公司影响怎样?有何应对措施?今年120亿收入预测是否有调整?

  回答:今年原材料、运费的波动很大,运费涨了5倍,中远海控的利润预测到400多亿元,去年还是亏损的。我们在与客户不断协商解决,但有3-6个月的滞后期。关于大宗商品的期货业务,我们有专业团队研究,但该业务风险较大,我们尚未实施。

  公司1-5月份的经营情况符合原来的预期,目前看120亿收入预测还不需要调整,如需调整,会在半年报中充分披露。现在还有7个月时间,请大家保持耐心。公司4月份披露的年报及董事会报告,是经本人审阅批准,如果给大家造成困扰,我表示歉意。

  问题6:海外布局的市场展望。

  回答:国内公司到国外办厂,一般是不赚钱的。公司之前海外建厂非常谨慎,到巴西、马来西亚都是采用厂房租赁。如果确定去墨西哥投资,将高举高打,以工业园形式建厂500亩,投资至少25亿,每年50亿左右收入,一定要赚钱,目标是5年之内收回投资。现在去海外布局主要是考虑关税和运费等因素。

  问题7:展望未来,公司如何看待消费电子公司跨界造车?

  回答:消费电子领域诞生了许多伟大公司,近年国内外很多消费电子公司开始跨界造车,公司与他们接触和互动也较频繁。公司可以帮助它们大幅缩短造车时间。但造车不是件容易的事,目前公司对市场上各种新造车势力的态度还是非常谨慎的,需要综合评判客户的情况。

  目前,有些传统车企转型的决心及速度也非常快,比如国外的FORD和国内的吉利汽车,吉利汽车永远按照正确的方向做正确的事情,再加上几十年的积累,未来在电动车领域将具备强大的竞争力。

  问题8:公司Tier0.5推进情况,有哪些机遇与挑战?

  回答:Tier0.5模式是汽车新时代的内在需求,可以为主机厂简化机构、降低成本、提高效率,新势力造车不仅仅是车的创新,还有供应链的创新,我们与国外电动车企的合作效果很好,但在国内推广涉及机构职责改革,当前推进进程不如国外。

  问题9:公司未来几年资本开支如何规划?未来有何战略规划?

  回答:未来每年保持20亿元资本性支出。主要由于新能源汽车刚刚开始,空间巨大。公司目标是成为千亿销售的企业,没有资金支持,无法实现。

  公司2022年、2023年的规划销售目标分别是160亿元、200亿元,在2025年达到约300亿元,利润率也有进一步提升的空间。

  问题10:公司在日系客户开拓情况如何?下一个支撑公司增长的最重要的客户是哪家?

  回答:日系车企的拓展速度相对比较慢,仅企业认证就需要做几年。公司的内饰环保材料VOC世界级的,靠这个进了本田。丰田是靠减震产品、轻量化。目前均有产品量产。

  公司对北美的电动车市场相对看好,在政府的政策刺激下,不管的北美的创新车企,还是传统车企,发展前景都比较好,公司下一个大客户可能还是来自北美地区,至于是哪家,请拭目以待。

  问题11:公司最开始服务传统燃油车,现在转向新能源汽车。这个过程中,感受到的主要差异是什么?

  回答:主要由于德、日系汽车产业历史悠久,有自己成熟的产业链,国内这个领域又不是完全市场化的竞争环境,我们过去在燃油车市场没有做好。而电动车供应链是完全市场化,且智能电动车企也有新的需求。对公司来说,依托公司的QSTP能力,在新能源汽车领域的开发上如鱼得水,速度很快,我们和客户互动很好。目前正加速北美电动车市场的开拓,包括Rivian、克莱斯勒、福特、Lucid等。电动车时代,我们拓展了很多市场和产品,机会很大,公司将全力以赴,抓住这次历史性的机遇。

  三、风险提示

  本次投资者交流会相关内容如涉及公司战略规划等意向性目标,不能视为公司或管理层对公司业绩的保证或承诺,公司将根据相关要求及时履行信息披露义务,请广大投资者注意投资风险。

  特此公告。

  宁波拓普集团股份有限公司

  2021年6月9日